Os juros futuros encerraram o último pregão da semana com redução de prêmios, favorecidos tanto pelo alívio no ambiente externo quanto pelo quadro político local. Os contratos de petróleo arrefeceram nesta sexta-feira, refletindo relatos de que as conversas entre Estados Unidos e Irã avançaram para outro estágio, moderando assim as curvas globais.

No cenário local, os trackings do mercado seguem apontando um bom posicionamento do senador Flávio Bolsonaro na disputa pela Presidência da República, interpretado por parte do mercado como uma perspectiva positiva para um ajuste fiscal mais expressivo em 2027.

Ao final dos negócios, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027 cedeu de 13,561% no ajuste anterior para 13,550%. O DI para janeiro de 2029 registrou baixa, atingindo 13,83%, vindo de 13,861%, enquanto o contrato para janeiro de 2031 caiu de 14,015% para 13,925%. No cômputo semanal, a curva a termo teve uma ligeira perda de inclinação, com a ponta curta e o miolo praticamente estáveis e recuo ao redor de 7 pontos-base no trecho longo.

Principal detrator das curvas de juros globais desde o início da guerra no Oriente Médio, o petróleo deu um dia de alívio aos ativos nesta sexta-feira. A commodity chegou a acelerar o ritmo de queda para 3% ao longo da tarde, em meio a informações de que Washington e Teerã progrediram nas negociações, com a possibilidade de que o Estreito de Ormuz seja reaberto em um prazo de sete dias.

No fechamento da sessão regular, o barril do Brent para dezembro, referência para a Petrobras, caiu 2,77%, voltando a ficar abaixo do patamar psicológico de US$ 100 (US$ 97,44). O movimento foi acompanhado pelos vencimentos de 2 e 10 anos dos Treasuries, enquanto o título de 30 anos manteve leve alta, mas afastou-se da máxima intradiária de 5,534%.

Para o diretor de investimentos da Azimut Brasil, Marco Mecchi, embora o ambiente global tenha contribuído para a redução dos prêmios dos DIs, é possível afirmar que o mercado local de renda fixa tem mostrado uma correlação menor com o que acontece no exterior. Isso ocorre, em sua visão, devido a forças mais voltadas ao quadro interno, com destaque para as eleições recentes.

"Apesar de todos os ruídos vistos no cenário eleitoral e das medidas do governo, como o aumento do Bolsa Família e a proibição de apostas, temos observado uma consistência grande nas pesquisas no sentido de alternância de poder, e isso tem afetado os juros", aponta Mecchi, referindo-se ao reajuste de 15% anunciado recentemente no valor do benefício, e à Medida Provisória que visa proibir plataformas de apostas no Brasil, prevista para iniciar à noite, em São Paulo. "Na margem, o Flávio subiu nos trackings. Os dois, Flávio e Lula, estão colados", destacou.

Um estrategista de uma grande instituição afirmou ao Broadcast (sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado) que, em relação aos acompanhamentos do mercado para a corrida eleitoral, "está tudo meio parado, mas na média Flávio está um pouco na frente", justificando o viés aplicador de fundos e tesourarias. Para parte do mercado, uma vitória da direita aumentaria as chances de uma consolidação fiscal mais austera em 2027, o que não deve ocorrer caso Lula seja reeleito.

Do lado dos dados, a alta de 0,70% do IPCA-15 deste mês, divulgada na abertura dos negócios, superou o teto das estimativas do Projeções Broadcast, de 0,66%, mas provocou um repique apenas pontual nas taxas. As maiores surpresas altistas vieram de itens voláteis, como alimentação e energia, enquanto núcleos e serviços seguiram pressionados, mas sem assustar.