A SpaceX recebeu ratings equivalentes a grau de investimento das três principais agências de avaliação de risco de crédito. As classificações refletem a falta de concorrentes capazes de replicar as atividades da companhia, fator que reduz a percepção sobre os riscos de execução e financeiros envolvidos em seus negócios.

Em relatório divulgado nesta quinta-feira (18), a Moody’s atribuiu à empresa de Elon Musk a classificação de emissor de longo prazo Baa1. A companhia estreou na Nasdaq na semana passada, após o sucesso de sua oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês). “A perspectiva para a nota é estável. Como uma nova emissora, políticas financeiras equilibradas e um compromisso com a transparência na governança, em consonância com os padrões de empresas de capital aberto, foram considerações essenciais para a atribuição da classificação”, informou a agência.

A Moody’s afirmou que a nota concedida reflete a força excepcional da empresa como principal fornecedora mundial de lançamentos orbitais e operadora da maior rede de banda larga via satélite em órbita baixa da Terra, a Starlink. “A empresa se beneficia da receita recorrente robusta e crescente da Starlink, que se tornou a principal geradora de fluxo de caixa e sustenta a melhoria da escala, a expansão da margem e a diversificação, reduzindo a dependência de receitas de lançamentos mais cíclicas”, destacou a agência.

A Moody’s também citou a relevância estratégica da SpaceX para o governo dos Estados Unidos, como principal fornecedora de lançamentos para a NASA e o Departamento de Defesa, o que amplia a visibilidade da demanda e o suporte de contratos de longo prazo. A capacidade da empresa de monetizar computação de inteligência artificial por meio de acordos com terceiros também foi apontada como uma fonte adicional de diversificação de receita e flexibilidade em caso de desaceleração.

Na Fitch, a empresa de Elon Musk recebeu nota BBB+. Segundo a agência, as barreiras de entrada no mercado em que a SpaceX atua são “praticamente intransponíveis dentro do horizonte de avaliação”, somadas à rápida expansão da receita recorrente proveniente de conectividade e computação de inteligência artificial terrestre.

A Standard & Poor’s, por sua vez, atribuiu nota BBB à companhia e fez um alerta incomum: “a classificação não inclui os planos de longo prazo da SpaceX para colonizar a Lua e viajar para Marte, construir centros de dados no espaço e uma enorme fábrica de chips no Texas”. A exclusão, segundo a S&P, reflete a avaliação de que essas ambições estão “fora do escopo de nossas classificações porque muitos desses planos ainda não são quantificáveis”.

“No entanto, observamos a potencial necessidade de financiamento de longo prazo caso esses planos avancem”, acrescentou a agência. A S&P atribuiu perspectiva estável à empresa, com expectativa de que sua alavancagem ajustada permaneça abaixo de 2,0 vezes, apesar dos investimentos substanciais planejados.