A mediana das projeções do relatório Focus para a taxa Selic ao final de 2026 permaneceu em 13,25% pela segunda semana consecutiva. Há um mês, a estimativa era de 13,00%. Considerando apenas as 44 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, mais sensíveis a mudanças recentes, a mediana para a Selic ao fim deste ano recuou de 13,50% para 13,25%.

O mercado financeiro tem ajustado as expectativas diante da extensão do ciclo de afrouxamento monetário conduzido pelo Banco Central, influenciado pelo aumento da incerteza global e pela alta dos preços do petróleo em decorrência da guerra no Oriente Médio.

Para 2027, a mediana das projeções do Focus para a Selic permaneceu em 11,25% pela terceira semana seguida. Um mês atrás, a estimativa era de 11,00%. Entre as 42 projeções mais recentes, a mediana passou de 11,38% para 11,25%.

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central já realizou cortes de 0,25 ponto percentual na taxa de juros nas duas primeiras reuniões de 2026, reduzindo a Selic para 14,50% ao ano. Contudo, o colegiado alertou, na ata da última reunião, que a magnitude e a duração do ciclo de cortes dependerão da evolução do cenário, especialmente em relação ao conflito internacional.

O Copom destacou que mantém "cautela e serenidade" na condução da política monetária, de modo a incorporar novas informações que possam trazer maior clareza sobre a profundidade e os impactos dos conflitos, além dos efeitos diretos e indiretos sobre os preços.

"Mantido o compromisso fundamental de garantir a convergência da inflação à meta no horizonte relevante para a política monetária, o comitê estabeleceu que a magnitude e a duração do ciclo de calibração serão determinadas ao longo do tempo, à medida que novas informações forem incorporadas às suas análises", informou o Copom.

Para 2028, a mediana do mercado para a Selic permaneceu em 10,00% pela 19ª semana consecutiva. A estimativa para 2029 também segue em 10,00% há quatro semanas.

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