O mercado americano de emissão de títulos de grau de investimento deve permanecer aquecido no médio prazo, impulsionado pelos gastos de capital em inteligência artificial (IA), refinanciamentos e operações de fusões e aquisições, conforme relatório da Fitch Ratings.

Segundo a agência, o forte início de emissões em 2024 foi resultado dos investimentos em IA por empresas de tecnologia e da intensificação das operações de refinanciamento. Planos plurianuais de grandes provedores de infraestrutura em nuvem (hyperscalers) e a proximidade do vencimento de cerca de US$ 1,6 trilhão em títulos até 2029 devem manter o ritmo elevado no mercado. Mais de um terço desse valor, aproximadamente US$ 580 bilhões, está concentrado nos setores de tecnologia, utilities (energia elétrica e gás) e saúde. A Fitch também destaca o crescimento das fusões e aquisições no setor de saúde, puxadas principalmente por farmacêuticas e empresas de biotecnologia.

A agência ressalta, no entanto, que a emissão mensal pode seguir volátil devido a riscos geopolíticos, oscilações tarifárias e incertezas na política monetária. Apesar desses desafios, spreads historicamente apertados e a forte demanda dos investidores por crédito de alta qualidade devem sustentar o ritmo das emissões até 2026.

As condições do mercado continuam favoráveis, mesmo diante da recente alta dos juros dos Treasuries de 10 anos. O estoque de títulos de grau de investimento (IG) não financeiros em circulação nos Estados Unidos atingiu US$ 6,4 trilhões no final de abril, superando os US$ 6,2 trilhões registrados no fim de 2025, segundo a Fitch. Entre janeiro e abril, as emissões cresceram 30%, chegando a US$ 408 bilhões, frente aos US$ 314 bilhões do mesmo período de 2025. O destaque foi março, com US$ 200 bilhões emitidos, o maior volume mensal desde abril de 2020.