O dólar opera em queda nesta segunda-feira (25) , refletindo o maior apetite global por ativos de risco diante da expectativa de um acordo de paz entre Estados Unidos e Irã, que pode levar à reabertura total do Estreito de Ormuz. O movimento pressionou o preço do petróleo, que registra queda próxima de 6%, sendo negociado abaixo de US$ 100 o barril. Por volta das 9h30, a moeda americana recuava para R$ 4,9973 (-0,61%).

Com os mercados do Reino Unido e dos Estados Unidos fechados devido a feriados, a liquidez internacional é reduzida nesta sessão. As bolsas de Londres e os mercados americanos de ações à vista e de Treasuries permanecem inativos, enquanto os rendimentos dos títulos soberanos europeus apresentam queda nesta manhã.

No cenário doméstico, o mercado monitora o avanço das projeções para o IPCA de 2026 e 2027, conforme divulgado no boletim Focus. A mediana para o IPCA de 2026 subiu pela 11ª semana consecutiva, de 4,92% para 5,04%, ampliando a distância em relação ao teto da meta de 4,50%. Para 2027, a projeção passou de 4% para 4,01%, enquanto 2028 caiu em 3,65% e 2029 em 3,50%. Já a estimativa para o PIB de 2026 avançou de 1,85% para 1,89%.

O Banco Central informou que o Índice de Basileia do Sistema Financeiro Nacional caiu levemente para 17,24% em dezembro de 2025, ante 17,32% em junho. Apesar da redução, o indicador permanece bem acima do mínimo regulatório de 8%, sinalizando folga de capital dos bancos para absorver riscos.

No campo político, a Câmara dos Deputados inicia uma semana de "esforço concentrado" para votar matérias prioritárias, com destaque para a Proposta de Emenda à Constituição (PEC) que propõe o fim da escala de trabalho 6x1.

No contexto internacional, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na Verdade Social que o possível acordo com o Irã será “grande e significativo” ou não haverá acordo. Já o secretário de Estado americano, Marco Rubio, sinalizou que um anúncio pode ocorrer ainda nesta segunda-feira. Segundo Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, um acordo entre os dois países pode reabrir o Estreito de Ormuz, derrubar os preços da energia, aliviar a inflação e abrir caminho para cortes de juros pelo Fed.

Do lado iraniano, o porta-voz do Ministério das Relações Exteriores, Esmaeil Baghaei, declarou que as negociações sobre o programa nuclear só ocorrerão após a conclusão de um memorando de 14 pontos para encerrar a guerra no Oriente Médio. Os detalhes do acordo e da pauta nuclear deverão ser discutidos em até 60 dias, segundo ele.

No mercado cambial, a semana é marcada pela formação da Ptax de fim de maio, que será definida na sexta-feira. Com a proximidade do vencimento, o mercado pode apresentar maior volatilidade, especialmente a partir de quinta-feira, quando os agentes ajustam posições e intensificam disputas em torno da taxa de referência de fechamento do mês.