Após encerrar dezembro de 2025 com uma perda de R$ 18,302 bilhões em sua posição de swap cambial pelo critério de caixa, o Banco Central (BC) registrou um resultado positivo de R$ 42,534 bilhões nesses contratos em janeiro.

Pelo critério de competência, o ganho foi de R$ 28,755 bilhões. Este conceito considera ganhos e perdas ocorridos no mês, independentemente da data de liquidação financeira, que acontece no dia seguinte à operação (D+1).

Em relação à rentabilidade da administração das reservas internacionais, o BC acumulou uma perda de R$ 71,206 bilhões em janeiro. O cálculo abrange ganhos e prejuízos com a correção cambial, marcação a mercado e juros.

O resultado líquido das reservas – diferença entre rentabilidade e custo de captação – ficou negativo em R$ 84,113 bilhões no mês. Já o resultado das operações cambiais apontou uma perda de R$ 55,358 bilhões no período.

O Banco Central ressalta que, tanto nas operações de swap cambial quanto na administração das reservas internacionais, o objetivo não é obter lucro, mas fornecer hedge ao mercado em momentos de volatilidade e manter um colchão de liquidez para situações de crise.