O diretor do Federal Reserve (Fed), Michael Barr, afirmou que propostas para reduzir o balanço patrimonial do banco central americano poderiam, paradoxalmente, aumentar sua influência de outras formas, além de exigirem concessões significativas.

"Reduzir o balanço patrimonial do Fed é o objetivo errado, e reduzir a resiliência do sistema bancário é o meio errado", declarou Barr em texto preparado para o evento Money Marketeers, da Universidade de Nova York. O balanço do Fed representa o total de ativos e passivos do banco central dos EUA, sendo uma ferramenta essencial de política monetária.

Segundo Barr, algumas das ideias mais debatidas, como a diminuição dos requisitos de liquidez, poderiam enfraquecer a estabilidade financeira. Ele alertou que determinadas propostas teriam efeito perverso sobre o sistema.

Barr destacou ainda que as ferramentas do Fed para impor um teto à taxa básica de juros poderiam ser úteis. Caso os bancos superassem a relutância em utilizar operações de recompra permanentes e a linha de desconto, o controle da taxa poderia ser mantido mesmo com um nível menor de reservas. "Mas isso significaria que o Fed estaria emprestando ao mercado de forma regular, o que ampliaria sua presença. Não sou contra os empréstimos do Fed, mas isso não reduziria sua atuação no mercado", ponderou.

"Ao considerarmos uma mudança na abordagem do Federal Reserve para gerenciar seu balanço patrimonial, devemos voltar ao básico e perguntar qual problema estamos tentando resolver", concluiu Barr.

Foto: https://depositphotos.com/