A Ambev encerrou o quarto trimestre de 2025 com lucro líquido de R$ 4,5 bilhões, uma queda de 9,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar do desempenho negativo no trimestre, a companhia acumulou um lucro de R$ 15,9 bilhões em 2025, o que representa alta de 7,7% frente a 2024.

No período entre outubro e dezembro, a receita líquida atingiu R$ 24,8 bilhões, recuo de 8,2% na comparação anual. De acordo com a empresa, o resultado foi impactado pela retração dos volumes e pela pressão nas margens, mesmo com o avanço da receita orgânica por hectolitro.

Desempenho operacional

O presidente da Ambev, Carlos Lisboa, destacou: “Em 2025, a força das nossas marcas e a execução consistente da nossa estratégia impulsionaram o crescimento de um dígito médio do Ebitda ajustado, com expansão de margem, apesar de um ambiente dinâmico”.

O Ebitda ajustado somou R$ 8,8 bilhões no quarto trimestre, queda de 8% em relação ao mesmo intervalo de 2024. Já o Ebitda ajustado orgânico cresceu 1,3% no período, mas tanto a margem bruta quanto a margem Ebitda ajustada recuaram, respectivamente, 230 e 110 pontos-base, principalmente devido ao “timing” das operações de hedge cambial.

No trimestre, os volumes totais caíram 3,8%, afetados por fatores cíclicos que reduziram as ocasiões de consumo. Houve retração de volumes no Brasil (-3,7%), América Latina Sul (-4,9%), América Central e Caribe (-2,6%) e Canadá (-0,7%).

Receita orgânica em alta

Apesar da queda nos volumes, a receita líquida orgânica avançou 4,8%, impulsionada pelo crescimento de 8,7% da receita líquida por hectolitro (ROL/hl). A Ambev atribui o resultado a um mix favorável de produtos, à premiumização e a estratégias de gestão de receita.

No acumulado de 2025, a receita líquida da companhia foi de R$ 88,2 bilhões, queda de 1,4% em relação ao ano anterior. O Ebitda ajustado anual cresceu 1,6%, totalizando R$ 29,5 bilhões.

Estrutura financeira

A Ambev informou que a margem Ebitda ajustada consolidada cresceu 50 pontos-base em 2025, alcançando 33,4% e marcando o terceiro ano consecutivo de avanço. Em relação à estrutura financeira, a empresa encerrou dezembro de 2025 com posição de caixa líquido de R$ 16,9 bilhões, ante R$ 26,3 bilhões registrados em 2024.