O BR Partners, que divulgou seus resultados trimestrais nesta quinta-feira (5), projeta um primeiro semestre de 2026 mais aquecido para o mercado de fusões e aquisições (M&A). Entre os fatores que impulsionam essa perspectiva estão a valorização do Ibovespa e o forte fluxo de capital estrangeiro no mercado brasileiro nas últimas semanas. Em 2025, as operações de M&A do banco registraram queda, e as receitas das áreas de banco de investimento e mercado de capitais somaram R$ 304 milhões, representando um recuo de 13,8% em relação ao ano anterior.

Segundo Vinicius Carmona, diretor de Relações com Investidores e Assuntos Institucionais do BR Partners, o movimento de M&A já começou a dar sinais de melhora a partir do quarto trimestre de 2025, indicando um cenário mais positivo para o início de 2026. "O pipeline ganhou corpo e, mais importante, com operações que efetivamente viraram negócios. Ao longo de 2025, muitos negócios surgiram, mas acabaram não sendo concretizados", afirmou o executivo.

"Vimos a atividade de banco de investimento em patamares muito inferiores aos de outros anos, principalmente devido ao desempenho de M&A", analisou Carmona. "Agora, temos uma janela mais propícia, com o retorno do fluxo estrangeiro, ativos melhor precificados nas bolsas e uma tendência de queda nos juros."

Outro fator que favorece as operações de M&A é o ajuste financeiro realizado por muitas empresas nos últimos anos, com melhoria dos balanços e alongamento das dívidas, o que facilita a realização de aquisições. "Tudo está se alinhando para a retomada do mercado de M&A, e nossa expectativa é de um ciclo mais duradouro de operações", acrescentou Carmona.

No quarto trimestre de 2025, o BR Partners registrou lucro líquido de R$ 44,5 milhões, alta de 5,7% em relação ao mesmo período de 2024. No acumulado do ano, o lucro foi de R$ 175,1 milhões, queda de 9,6%. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) fechou dezembro em 22,4%, ante 20,4% um ano antes.

As receitas totais do BR Partners somaram R$ 131,3 milhões no quarto trimestre, recuo anual de 8,7%. A queda foi puxada pela retração das operações de tesouraria, cujas receitas caíram 45% em comparação ao mesmo período de 2024, devido à forte concorrência no segmento, segundo Carmona.

A área de banco de investimento manteve-se estável no quarto trimestre, enquanto a de gestão de patrimônio cresceu 32%. Em renda fixa, o BR Partners assessorou operações de dívida que totalizaram R$ 10 bilhões em 2025. O índice de Basileia, que mede a capitalização do banco, fechou o ano em 22%, bem acima do mínimo exigido pelo Banco Central, de 11%.