O Tesouro Nacional estima que o estoque da Dívida Pública Federal (DPF) deve alcançar entre R$ 9,20 trilhões e R$ 10,30 trilhões em 2026, conforme aponta o Plano Anual de Financiamento (PAF) divulgado nesta quarta-feira, 28. O cenário representa um aumento de 12,3% a 19,3% em relação ao estoque previsto para o fim de 2025, que é de R$ 8,635 trilhões.

Segundo o PAF, a participação dos papéis remunerados pela taxa Selic na DPF deve variar entre 46% e 50% em 2026. Em 2025, esses títulos representaram 48,3% da dívida, enquanto o PAF anterior projetava um intervalo de 48% a 52%.

Para os títulos prefixados, a projeção é de participação entre 21% e 25% em 2026, acima do intervalo de 19% a 23% previsto para 2025. No fechamento do ano passado, esses papéis correspondiam a 22% do total.

Já os títulos atrelados à inflação devem representar de 23% a 27% da DPF em 2026, ante uma faixa de 24% a 28% em 2025. Ao final do ano passado, eles respondiam por 25,9% do estoque.

O PAF estipula ainda que os títulos vinculados ao câmbio devem encerrar 2026 com participação entre 3% e 7% na DPF, mantendo o mesmo intervalo de 2025. No ano passado, esses papéis fecharam com 3,8% do total.

O documento também prevê que os vencimentos da DPF em 12 meses devem representar entre 18% e 22% do estoque ao fim de 2026. Para 2025, o intervalo projetado era de 16% a 20%, com razão de 17,5% no fechamento do ano. O prazo médio da dívida deve permanecer entre 3,8 e 4,2 anos, mesmo patamar de 2025. No fim do ano passado, o prazo médio era de 4,0 anos.